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责任编辑：梁斌 SF055漫话股市 | “双击”股票质押回购业务（三）来源：深交所编者按：日前，深交所、中国结算联合修订了《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（2018年修订）》。为了帮助投资者更好的理解股票质押回购业务，深交所投教中心制作了《“双击”股票质押回购业务》系列漫画，供广大投资者参考。

先说代理人机制，所谓代理人机制，就是指负责决策的人和承担这种决策结果的人，并不相同。于是，“代理”了这种结果的真正承担者的“代理人”，就容易做出不尽职的工作。举例来说，在2008年金融危机中，大笔投资金融衍生品的人，很多用的不是自己的钱，而是银行、保险公司、基金公司的钱。由于不是自己的钱，这些投资者显得鲁莽而不谨慎，这种不谨慎在电影《大空头》中被描述得淋漓尽致，投资者根本不了解自己投资的衍生品到底包含了什么？他们不了解其中的合同条款、底层资产的构成、潜在的违约率等，他们也不愿意去仔细调查，毕竟调查一个包含了巨量底层贷款资产的衍生品，实在是太复杂了。代理人很开心地按下投资的按钮，在年底赚钱的时候就能轻松拿到一大笔奖金。即使年底亏损了、甚至把华尔街的一些老牌投行亏到破产，代理人也可以拍拍屁股一走了之。

当前我国楼市若干新现象根源在于炒房顽疾未根除。房地产开发商能够花样“洗盘”，出现了挑肥拣瘦、收取号头费、捆绑销售、价外加价、拒绝公积金等新现象，从根本上说是因为多数刚性购房群体只能被动接受开发商苛刻条件。楼市不良现象的产生，与我国炒房顽疾未除存在一定因果关系。严厉房地产调控措施固然可以短期抑制热点城市炒房冲动，但还没有真正触动房价上涨预期这一炒房根基。而供求关系的短期急剧调整，明显偏离了住房市场长期均衡，若未能及时通过以“时间”换“空间”的方式进行中期调整，可能会增加未来住房市场的巨大波动。不难看出，只要是炒房顽疾不除，楼市种种新现象、怪现象就会层出不穷。

西安保亿名卓置业有限公司在“保亿·公园印”项目意向登记信息核验过程中，未能对购房人意向登记信息进行认真核验，导致意向购房人无法正常办理购房手续。西安市住建局对开发公司下发了《责令整改通知书》，并按照《关于做好商品住房意向登记和公开摇号销售有关问题的通知》相关条款，作出记2分的处理决定。

据美联社11月5日报道，一名曾被巴格达迪作为奴隶的雅兹迪女孩接受了该媒体采访。这名女孩于今年5月被驻叙利亚美军解救，她曾于2017年到2018年间跟随巴格达迪逃亡。女孩透露，巴格达迪曾在2017年底试图逃往叙利亚西北部伊德利卜，也就是巴格达迪生前的最后藏身地。

本文的研究发现，本次中国金融体系去杠杆，银行的影子回表的过程中，对商业银行影响最大的是资本金约束，即。因此，资本金或者商业银行风险资产权重的变化，是分析LM曲线移动有效性的核心观测点。这也是改造的LM曲线提供的新视角。3.3 降准和公开市场操作的有效性